Siden 2024 er priserne på stålprodukter repræsenteret af armeringsjern og valsetråd fortsat med at falde, hvilket udgør en stor udfordring for den daglige drift af stålværker og forarbejdningsvirksomheder i mellem- og nedstrømskæden. På spotsiden faldt Mysteel-konstruktionsstålprisindekset fra 4.100 point i begyndelsen af året til de seneste 3.590 point, et fald på mere end 12 %; på futures-siden faldt armeringsjern 2405-kontrakten fra 4,000 yuan/ton i begyndelsen af året til de nuværende 3.460 yuan/ton, et fald på omkring 13 %.
Industrien mener, at stålindustrien med afmatningen af urbaniseringen og skiftet af den økonomiske vækstmodel fra investeringsdrevet til forbrugsdrevet, er gået ind i en æra med aktiespil. Siden begyndelsen af dette år er efterspørgslen efter stål langsomt blevet frigivet, hvilket i høj grad har undertrykt stålpriserne. Uanset om det er stålværker eller handlende, er det nuværende lagerpres øget, og det er endnu mere nødvendigt at rationelt bruge derivater som futures og optioner til at styre risikoen for prisudsving.
Zhao Hongping, analytiker ved Black Division of Yide Futures, sagde, at der er tre hovedårsager til, at stålpriserne er under pres i år: For det første er prisen på stålråmaterialer faldet kraftigt i modsætning til tidligere år på grund af overudbud og omkostningsstøtte er svækket; For det andet, for at forhindre gældsrisici, startede infrastruktur- og ejendomsprojekter generelt sent i år. Som følge heraf er efterspørgslen stadig ikke i stand til at understøtte udbuddet på trods af en betydelig reduktion i armeringsjernsforsyningen; for det tredje, sæsonbestemt lagerophobning om vinteren, lagerudbud overlejret på produktionsudbud, fører til sæsonbestemt seksuel forsyningsubalance.
"Disse tre årsager har ført til det fortsatte fald i stålpriserne. Essensen er den strukturelle ubalance i stålindustrien forårsaget af ændringen i udbuds- og efterspørgselsforhold, efter at makropolitikken skiftede til udvikling af høj kvalitet." sagde Zhao Hongping.
Ifølge institutionelle observationer er den nuværende armeringsjernspris resultatet af den fælles indvirkning af makroforventninger og upstream og downstream udbud og efterspørgsel i industrien, og værdiansættelsen kan allerede være på et rimeligt niveau. Shi Shi, chefanalytiker for Minmetals Futures Research Center, sagde, at stålværkerne i øjeblikket har truffet tilsvarende produktionsreduktions- og vedligeholdelsesforanstaltninger, og den ugentlige produktion af armeringsjern har været på et historisk lavt niveau. Med den sæsonmæssige forbedring af efterspørgslen i den senere periode, forventes lagerbeholdningen fortsat at blive reduceret, og det forventes, at priserne også vil stabilisere sig.
For industrielle kædevirksomheder kan byggematerialer som armeringsjern på mellemlang til lang sigt være fanget i ejendomsjusteringscyklussen i lang tid, og tendensen med svage priser vil ikke være let at vende fuldstændigt. I denne sammenhæng er upstream- og downstream-stålvirksomheder nødt til at gøre fuld brug af prisopdagelsen og risikoafdækningsfunktionerne på futuresmarkedet, gøre et godt stykke arbejde med afdækning og bistå virksomheder i deres stabile drift.
Qiu Yuecheng, direktør for sort forskning hos Everbright Futures, sagde, at under den nuværende situation står både stålværker og handlende over for et enormt lagerpres. Under de nuværende omstændigheder er rationel brug af futures, optioner og andre afledte instrumenter til at styre risikoen for prisudsving afgørende for virksomhedernes stabile drift, og virksomhederne bør gøre rimelig brug af dem.
"I denne nedgangsrunde har nogle stålproduktionsselskaber opnået gode afdækningseffekter i værdibevarende operationer. Nogle stålproduktionsselskaber har brugt armeringsjernsfutures til at reducere tabene med næsten 50 yuan/ton, hvilket afspejler armeringsfutures rolle i sikringsprisen risici for stålproduktionsvirksomheder. Funktion." Zhao Hongping fortalte journalister.
Zhao Hongping mener, at baseret på karakteristika ved cykliske industrier bør virksomheder bruge futures-værktøjer til at styre risici. På den ene side bruger mange virksomheder i øjeblikket armeringsterminspriser som grundlag for prisfastsættelse for at levere prissætningstjenester til upstream- og downstreamkunder. Futures priser kan godt afspejle den aktuelle markedssituation; på den anden side rummer futuresmarkedet gode risikostyringsfunktioner. Tager man armeringsjerns 2405-kontrakten som eksempel, har futuresprisen for armeringsjern i lang tid i år været højere end spotsalgsprisen. Dette mønster giver virksomhederne gode muligheder for risikostyring.
