Juli eksporten fortsatte med at falde, samme periode sidste år høje base virkningen er stadig, hvis den to-årige gennemsnitlige vækstrate, faktisk eksporten i juli er op. Set fra eksportlandenes perspektiv er det stadig hovedsageligt faldende, USA's tilbagegang er indsnævret lidt, faldet i eksporten til Europa og Japan er vokset, eksporten af ASEAN er faldet en smule, og resten af BRICS-landene er stadig faldende bortset fra Indien. Set fra eksportråvarer er arbejdskraftintensive råvarer hovedsageligt faldende, eksporten af integrerede kredsløb er forbedret, eksporten af mobiltelefoner er vendt fra negativ til positiv, og eksporten af biler er faldet fra en højt niveau, men det er stadig stærkt. Importen fortsatte også med at falde. Med hensyn til importvolumen er vækstraten for vigtige importerede råvarer faldet med undtagelse af kobber og stål. Under træk på mængden er importen som helhed stadig svag. Både import og eksport faldt i juli, og handelsoverskuddet forblev højt.
Markedet ændrer ikke tendensen til genopretning af volatilitet
Med genopretningen af det økonomiske og sociale liv i 2023, tror vi, at den økonomiske vækst gradvist vil gå ind i en stabil periode efter den indledende opsving. Vi mener, at ændringerne i makromiljøet har lagt grundlaget for driften af Kinas kapitalmarked til at gå ind i en ny fase af stabil bedring. Vi mener, at Kinas økonomi stadig er i "bottom hover"-stadiet, priserne forbliver lave og stabile er mere garanteret, så Kinas rentemarkedscenter vil fortsætte med at opretholde en nedadgående tendens; Under indflydelse af stabile politikker og økonomisk modstandskraft har kapitalmarkedets driftsmønster ikke ændret sig langsomt.
Mønstret med høje overskud vil fortsætte
Mønstret for Kinas fortsat høje overskud afspejler den kinesiske økonomis stærke position i international konkurrenceevne, som kommer fra Kinas stordriftsfordel som en storøkonomi, fordelene ved et sundt industrielt system, antallet og kvaliteten af befolkningen udgør en passende ressource. legatfordel osv. Hvad vigtigere er, er kapitalfordelen akkumuleret over 40 års udvikling ikke en kortsigtet udfordring. Vi tror, at denne dominerende stilling for den kinesiske økonomi i den internationale økonomiske konkurrence vil fortsætte i lang tid fremover. Under de aftagende udsigter for den globale økonomi forbliver den overordnede svage tendens i råvarepriserne, så Kinas høje overskud på kort sigt på 2-4Q forventes at fortsætte.
Risikoadvarsel
Konflikten mellem Rusland og Ukraine og andre geopolitiske begivenheder er blevet værre, og den internationale finansielle situation har ændret sig. Kinas inflation steg mere end forventet, og Kinas pengepolitik ændrede sig mere end forventet.
